La verdad es que esta es una de las cosas que confunden un poco, ya que no se si el espíritu demonio surge tras su última reencarnación( soldado de la segunda guerra mundial) y es cuando empieza a saltar en el tiempo o esas reencarnaciones son posteriores a lo que sucede al final de la película.

Al final de la película se ve como "El gobernante Divino" (chico de la túnica) le elimina de un soplido y esto le lleva a reencarnarse nuevamente. No se si las reencarnaciones que se ven durante la película son a partir de este punto o comentaba arriba anteriores.

Yo aquí puedo interpretar varias cosas:

1- IZO va reencarnándose, siempre en personas que acaban sometidas a los intereses de los gobernantes, matando por ellos hasta que su espíritu decide vengarse y es cuando comienzan los saltos en el tiempo que se ven en la película. Al final el gobernante divino le sopla y vuelve a reencarnarse y seguirá la misma espiral de violencia. (Frase:IZO aparece en diferentes épocas para destruir el sistema)

2- IZO muere crucificado y su espíritu decide vengarse, saltando en el tiempo y matando hasta que consigue romper la línea temporal (escena extraña donde va caminando por una superficie temporal y la corta con la katana) hasta volver a la época donde fue crucificado. Aquí elimina a los "gobernantes" y el "gobernante divino" acaba con el de un soplido que le lleva a reencarnarse nuevamente con el espíritu limpio y a partir de aquí suceden las reencarnaciones que hemos visto en la película en las que se ve a un IZO enamorado.

Lo que me gusta de estas películas precisamente, es que se pueden dar diferentes interpretaciones.