Elsa convence a Bannister (Everett Sloane –Citizen Kane, luego se suicidaría a los 55 años por que se estaba quedando ciego) para que contrate a Michael como capitán de su yate en un crucero por el Caribe. Grinsby, el socio de Bannister, engaña a Michael (Welles) para que haga como que lo ha matado (“I'm dead if you say you murdered me. But you're not a murderer unless I'm dead. Silly, isn't it?” ) y así poder cobrar el seguro de la sociedad de abogados (esto no tiene sentido, como más tarde apunta Bannister). Welles accede por que quiere los $5000 ofrecidos para escaparse con Elsa (Hayworth) y por su infatuación con ella (Como dice al rescatarla del asalto que sufre cuando pasea en carruaje por Central Park : “That's how I found her, and from that moment on, I did not use my head very much, except to be thinking of her”.) El plan de Grinsby es matar a Bannister e inculpar a Michael, pero se viene abajo cuando el detective privado que vigila a Elsa descubre el plan y Grinsby le pega un tiro. Entonces Elsa que está asociada con Grinsby mata a Grinsby para que no la descubran. En el juicio Bannister defiende a Michael, pero ya sin intención de salvarle por que sospecha que Elsa esta enamorado de Michael. Michael escapa (ayudado por Elsa, que quiere matarle por su cuenta para que ella esté a salvo). En la escena final en el parque de atracciones Bannister y Elsa se tirotean en la sala de los espejos y mueren.

Mientras Elsa muere, Michael recuerda la conversación que tuvieron en una playa del Caribe cuando contó su experiencia en Brasil: “Do you know, once off the hump of Brazil, I saw the ocean so darkened with blood it was black, and the sun fadin' away over the lip of the sky. We put in at Fortaleza. A few of us had lines out for a bit of idle fishin'. It was me had the first strike. A shark it was, and then there was another, and another shark again, till all about the sea was made of sharks, and more sharks still, and the water tall. My shark had torn himself from the hook, and the scent, or maybe the stain it was, and him bleedin' his life away, drove the rest of 'em mad. Then the beasts took to eatin' each other; in their frenzy, they ate at themselves. You could feel the lust and murder like a wind stingin' your eyes. And you could smell the death reeking up out of the sea. I never saw anything worse until this little picnic tonight. And you know, there wasn't one of them sharks in the whole crazy pack that survived.”