Es un magnate de la prensa enormemente rico que ha estado viviendo solo en Florida en su suntuosa finca durante los últimos años de su vida. Muere en la cama pronunciando la palabra «Rosebud...» mientras una bola de nieve cae de sus manos y se hace añicos. La muerte de Kane es noticia en todo el mundo. Un periodista investiga sobre la vida privada de Kane con el objetivo de descubrir el significado de su última palabra al morir. El periodista entrevista a los amigos y compañeros del magnate. Es así como se va desarrollando la historia a través de los recuerdos de los entrevistados. Pregunta a la segunda mujer de Kane, ahora una alcohólica que tiene su propio club, pero que rechaza contarle nada. El periodista acude entonces al archivo privado de un difunto banquero que fue el tutor de Kane durante su infancia y adolescencia. A través de las memorias de éste,el periodista conoce la infancia de Kane. sucesivamente va entrevistando a distintos personajes.
conoce que Kane pasa su niñez en la pobreza en Colorado hasta que se descubre la "tercera mina de oro más grande del mundo" en una propiedad aparentemente sin valor que su madre había adquirido. La madre envía a su hijo a la costa este de Estados Unidos para ser educado allí. Después de obtener el control total de sus posesiones con 25 años, Kane entra en el negocio de la prensa a través de un periódico sensacionalista. Toma el control del periódico, el New York Inquirer, y contrata a los mejores periodistas. Su intento de alcanzar el poder se pone de manifiesto mediante su manipulación de la opinión pública hacia la Guerra Hispano-Estadounidense, su primer matrimonio con una sobrina del presidente, y su campaña para gobernador del Estado de Nueva York.
El matrimonio de Kane se disuelve con los años y empieza otra aventura amorosa . Su esposa y su rival en la política descubren la infidelidad, lo que da al traste con su matrimonio y su carrera política. Kane se casa con su amante y la obliga a ejercer como cantante de ópera, una carrera para la que ella no tiene talento ni ambición. Kane finalmente le permite abandonar su carrera como cantante después de que ella intentase suicidarse. Después de un periodo de aburrimiento y aislamiento , la mujer decide dejar a su marido.
Kane pasa sus últimos años construyendo su vasta finca, en la que vive solo con el personal. El mayordomo cuenta que Kane había dicho «Rosebud» después de que su mujer le dejase, justo después de ver una bola de nieve.
De vuelta al presente, en su finca, el gran número de pertenencias y posesiones de Kane está siendo catalogado, desde carísimas obras de arte hasta muebles sin valor. Es entonces cuando el periodista admite que es incapaz de resolver el misterio y concluye que Rosebud será siempre un enigma.