En esta ocasión Lee da un salto en el tiempo y en el espacio, situando el film en China durante los años en que gran parte de su territorio estaba controlado por los japoneses en los años de la Segunda Guerra Mundial. Más concretamente, el film comienza en el Hong Kong ocupado por los japoneses, en el que un grupo de modestos actores intentan rebelarse contra los colaboracionistas, en concreto contra el Sr. Yee (interpretado por Tony Leung), y es Jiazhi Wang interpretado por (Tang Wei), la encargada de acercarse a él a través de su mujer. Sin embargo, al abandonar Hong Kong, el plan queda en agua de borrajas al trasladarse el Sr. Yee a Shangai. Sin embargo, una resistencia más organizada volverá a intentarlo a través de la joven Jiazhi.

El film de Lee, se podría dividir en dos partes que se complementan, e incluso se podría hablar de dos películas bien diferentes: por un lado nos cuenta una trama típica de espias, en la que los referentes a maestros como Lang o Hitchcock son perfectamente visibles, sin embargo paralelamente, el director nos está contando una historia de amor "fou", de obsesión que incluso roza el masoquismo. El film no sólo es la historia de un grupo de la resistencia china intentando librarse del opresor japonés a través de los principales colaboracionistas, sino también la historia de amor entre Yee y Jiazhi.

Durante la primera mitad de la película, el director avanza en la pelicula de unos jóvenes idealistas aprendices de espias (esta parta acaba con el chapucero asesinato del chofer de Yee), al mismo tiempo que se va fraguando la historia de amor que el director nos va anticipando a través de las miradas entre ambos, mientras que se producen aburridas y rutinarias partidas de mahjoong con la mujer de éste y sus amigas. En la segunda parte del film, este deseo reprimido acaba explotando incluso con violencia (como podemos ver en su primer encuentro sexual), aquí es donde Ang Lee pone toda la carne en el asador, (y nunca mejor dicho si tenemos en cuenta la realidad de las secuencias de sexo que filma), dejando casi a un lado la intriga de espias y centrándose en esa pasión arrebatadora a que se ven abocados sus protagonistas sin poder reprimirse. Una pasión con tintes trágicos, algo que ella asume casi inmediatamente y que está condenada casi desde su inicio, aún así, ambos se dejan llevar y es quizás esta segunda parte de lo mejor que se ha visto del cine de Ang Lee en años. Destacar la impresionante actuación no sólo de Tony Leung un impresionante actor, lamentablemente poco conocido en occidente, y de la joven Tang Wei que no queda ensombrecida por la presencia de éste.

Otra mención especial a la estupenda ambientación del film, no solo a la hora de hacer creible la época en la que situa el relato, sino en la estupenda puesta en escena de los interiores, consiguiendo atmósferas muy sugerentes. El film se resiente a veces de ciertas caidas de ritmo, pero aún así Ang Lee ha firmado una estupenda película.