En el carácter de ambos hay una semblanza de dos formas distintas de ser. Ziegfeld derrocha dinero en la compra de litros y litros de leche para que el público crea que su representada se baña en ella. En principio Anna se ve horrorizada por un gasto tan superfluo pero luego se enamora definitivamente del protagonista de la película cuando el éxito viene con costosos vestidos y joyas que el caballero le ofrece de manera copiosa. Más tarde el caballero seducirá a la local pero hasta entonces desconocida Billie (Myrna Loy).

The Great Ziegfeld combina esas dos líneas melodramáticas, las de las relaciones del productor, con una serie de escenas de los shows musicales que se producen. Los cuadros no están integrados a la narración, de hecho no le aportan nada, y consisten en piezas de teatro filmadas. Todas transcurren en los escenarios de los teatros neoyorquinos. Vistas con ojos de hoy son larguísimas y tediosas. Hay números musicales y de baile, y otros en los que bellas mujeres desfilan con trajes extravagantes que dejan al descubierto alguna parte de su cuerpo.

Lo mejor de la película son las escenas compartidas por Ziegfeld y Anna, también sostenida por una actuación muy meritoria de Rainer que le valió el Oscar a la mejor actuación protagónica femenina, y aquellas en las que se retratan las peripecias del productor para conseguir fondos. Se trata de un oasis en el desierto de tres horas de duración de la película, filmada de forma elegante pero muy convencional. Hoy prácticamente todos los componentes de The Great Ziegfeld lucen antiguos.