La pequeña ciudad de Green Bay, en Wisconsin, está aterrorizada por un misterioso payaso que recorre las calles por la noche llevando globos negros. La prensa intenta descubrir la identidad y las intenciones del misterioso visitante mientras los estudiantes aprovechan la situación para crear pequeños disturbios. La policía intenta mantener el orden. Cuando un grupo de amigos se cruza con el payaso al que todos llaman Gags, se revelan sus verdaderas intenciones.
